O Boletim Focus, divulgado em 28 de julho, trouxe uma novidade significativa: a projeção do dólar para o fim de 2025 caiu para R$ 5,60, ante os R$ 5,70 estimados há quatro semanas. A redução de R$ 0,10 pode parecer modesta, mas representa uma queda de 1,75% em curto prazo.
Segundo William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, o mercado está assumindo mais risco. Isso ocorre especialmente em função dos recentes acordos comerciais estabelecidos pela Casa Branca com União Europeia, Japão e Indonésia, que elevaram a confiança global. Isso faz com que investidores fiquem menos dependentes de moedas “seguras”, como o dólar, e se voltem a ativos de países emergentes, incluindo o real.
O Bradesco, por sua vez, sugeriu uma cotação ainda menor: projetou dólar a R$ 5,50 no fim do ano, caso os desdobramentos dessas negociações avancem conforme o esperado.
Ainda que o Brasil enfrente disputas comerciais com os EUA — com o chamado “tarifaço” ameaçando elevar tarifas a 50% sobre exportações brasileiras —, o diferencial de juros continua favorável ao real, mantendo-o competitivo e contribuindo para a queda da moeda americana. Investidores ainda veem estabilidade e retorno atrativo em ativos brasileiros graças à Selic mais elevada em comparação ao exterior.
Em resumo, a combinação de redução da aversão ao risco global, acordos comerciais internacionais, e modelos macroeconômicos que favorecem o Brasil — como o ganho cambial via diferencial de juros — estão por trás da revisão mais otimista das projeções para o valor do dólar em 2025.
